大家入市都想找一款“不用帶腦子”的投資捷徑，“網格投資”方法憑著“自動高拋低吸”的標簽，號稱穩賺不賠、省心、適合小白上手，吸引了很多人的關注。今天我們來盤一盤這個網格投資，看看實際代入行情中好不好用。
打開行情K線圖，畫上像圍棋盤一樣的網格線。
每跌破一個網格，就買一份；
當行情重新上漲，等漲幅超過一個網格，觸碰到下一個網格時，就賣一份。
一句話：根據網格自動“高拋低吸”，把波動當提款機，賺取低買高賣間差價的收益。
聽起來穩賺不賠？大家都是成年人，都懂所謂“無腦躺贏”，基本都有暗坑，網格投資也一樣。它的坑就在于對行情匹配度極為挑剔，只能用在震蕩行情，至于單邊上漲或單邊下跌，用它操作，純屬負面。
網格投資效果示意
震蕩行情收益：
拿滬深300指數舉例說明下，2021年的偏向“震蕩”階段，
方式① 買入持有：虧損6.18%；
方式② 采用初始倉位50%、網格寬度1%漲跌幅、單次交易5%的倉位：盈利4.3%，避開虧損，表現不錯。
可以看到這段時間內，網格投資的藍色倉位線低買高賣，黃色的收益曲線隨著波動一格一格地上漲。
趨勢行情收益：
但在2017年的小波動趨勢上漲行情中，
方式① 買入持有：盈利20.59%；
方式② 采用同樣的網格方法，網格寬度改為更適合這波行情的2%，只賺了4.95%。
在這段單邊上漲趨勢中，網格投資的倉位線一早就降到0點，過早離場，嚴重踏空。
抽象地想象一下，網格化這種反反復復低買高賣的，當然是希望行情一直在網格內震蕩了，震蕩才好賺錢，甚至震蕩的頻率不能太低。
這就意味著網格投資是個挑行情階段的投資方法，它可不是“擇時困難戶”的白月光，反而極為強調對大勢的擇時預判。
接下來我們手把手實操一下網格投資，實操一般要考慮這么五個步驟：
①我的資產適不適合網格投資，當前行情階段適不適合網格投資？
這是網格投資最重要的問題。能做網格的資產，得滿足“高波動、低費率”兩個條件，低波動資產做網格，差價不夠手續費；高費率資產做網格，賺的錢全給平臺打工。此外，還得預判行情，必須是震蕩市，強趨勢行情直接pass。
②初始倉位設定多少？
一般會直接設定為50%的半倉，代表著對未來漲跌沒有預期，跌就加倉、漲就減倉。
③怎么確定網格？
這是網格投資的核心，可以搞很多花活，但也是最容易“自我感動”的環節，因為它對最終收益的影響其實遠沒有選對“高波動、低費率”的資產，以及預判震蕩行情的影響大。
首先確定網格的中樞或基準價格，一般有三種方法，但各有各的問題：
靜態中樞，比如使用固定不變的資產歷史中位數作為中樞，這種中樞的問題很容易跟不上行情，趨勢一來就被甩在身后；
動態中樞，比如使用120日均線，能跟著行情走，實際測下來總慢半拍，趨勢初期就錯判方向；
滾動更新中樞，就是觸發一次網格，就把中樞更新為這一次的觸發價，這也是交易軟件中常用的方法。這種方法其實已經沒有中樞這一概念，只需要看漲跌幅就行，距離前次交易位置每漲一個網格就賣一點，每跌一格就買一點。但實測下來發現問題和動態中樞類似。
確定完網格的中樞其次就要確定網格的大小了，一般有兩種方法：
固定漲跌幅：比如漲跌2.5%作為網格的間距，固定每漲跌2.5%觸發一個網格。
根據波動率動態確定網格：比如布林帶的上下沿作為網格的上下邊界，也就是距離網格中樞上下2個股價標準差的包絡線，分別作為上下邊界，將中間的區間按照20/30個數量等分，就得到了一個個網格。
④怎么設定單次買賣多少？
一般會根據網格數量來，比如總共有20個網格，那么單次投資100%/20=5%的倉位。這樣，剛好做到“跌到網格底滿倉，漲到網格頂空倉”。
⑤執行網格化的買賣
按照上面選定的標準，在股價上漲一個網格時賣出，在股價下跌一個網格時買入，循環往復操作。
為了驗證網格投資的“含金量”，我們采用靜態中樞、動態中樞、滾動更新中樞，加上固定漲跌幅網格或動態的標準差網格，合計3*2共6種方法，分別測試了滬深300指數。結果堪稱“大型翻車現場”——全是階段性有用，長期拉胯。
首先被排除的是靜態中樞的網格方法，趨勢行情里長期空倉，錯過所有主漲段?？梢钥吹皆诩t色股指線整體的上升趨勢中，紫色的靜態網格中樞和綠色的網格邊緣線終究有一天會完全落在紅色股指線的下方，股指再怎么震蕩調整，也跌不到網格處，網格再也給不出買入信號。藍色的倉位信號線會在某一刻后長期保持在空倉或極低倉位。這說明靜態中樞或許在某幾年有用，但做不到永遠有用。
圖1：靜態中樞+固定漲跌幅網格投資效果
圖2：靜態中樞+動態網格投資效果
那動態網格中樞呢？更不行，動態的網格中樞是跟上了行情變化，但仍然在趨勢行情波段表現極差。趨勢上漲初期就已突破網格上沿，在網格賣出信號下倉位降至0，錯過了主漲段；趨勢下跌初期又在持續入場?？梢钥吹?7、15年的趨勢行情中，網格開始嚴重跑輸指數甚至虧損，指數經歷大漲大跌后仍提高了一個臺階，但網格收益卻下了一個臺階。
圖3：動態中樞+固定漲跌幅網格投資效果
圖4：動態中樞+動態網格投資效果
最后是滾動更新中樞，還是不行。情況與動態均線中樞是一樣的，在趨勢行情中表現太差。行情大漲大跌后上了臺階，網格收益卻下了臺階。
圖5：滾動更新中樞+固定漲跌幅網格投資效果
圖6：滾動更新中樞+固定漲跌幅網格投資效果
這個測試結果還是體現了，網格投資是個挑剔的方法，它只適應震蕩行情和價格均值回歸明顯的資產，遇到趨勢行情、低波行情就難搞了。而股市偏偏是個時間規律分布不均勻，突然趨勢大漲大跌、又突然低波震蕩的地方，有點小說《三體》里“亂紀元”的意思。機械的網格化做法，想穩定戰勝這樣混沌的市場很困難，必須結合擇時。
（想用網格，還是要多想！）
比如，我們濾掉2015年以前行情猛漲猛跌、趨勢劇烈的階段，把測試區間改為2016年開始。2016年后，股市趨勢性大漲大跌行情減少，更多是震蕩上漲。我們把靜態中樞定在滬深300中位數4000點，收益效果會有一定的改善。
測試2016-2025年10月的數據，靜態中樞+靜態網格年化4.06%，靜態中樞+動態網格年化3.93%，還是跑贏了指數（年化3%）。
圖7：固定4000點中樞+固定漲跌幅網格投資效果
圖8：固定4000點中樞+動態網格投資效果
但這里有個致命問題：這是“馬后炮”的最優解，我們提前選定了適合網格的年份，定好了與未來行情匹配的中樞和波動范圍。實際投資中，什么樣的神仙能提前預判中樞價格和行情區間？要是有這預測能力，早就不用網格了，直接精準低買高賣，賺得比網格多得多——說白了，能用好網格的人，根本不需要網格。
那網格投資就沒有價值嗎？
關鍵是正視網格投資的優勢區間——它的回撤控制非常好。收益率沒有戰勝市場是很多投資方法的常態。2016年-2025年10月的測試區間內，網格化投資以微弱的收益率劣勢，換來的是回撤和波動大幅改善，應該說網格投資的優勢在于以較低的資金占用率實現震蕩市中較為穩健的回報，戰勝市場確實不是他的優勢和目標。
最后總結一句：網格投資不是小白躺贏神器，而是擇時高手的玩具。核心要認清它的邊界——只適配震蕩市，只適合特定資產，高度依賴大勢預判。
如果大家還對網格投資感興趣，我們后面會再加更一期網格投資的優化方法。但是要先明確，再怎么優化，網格投資始終擺脫不了對震蕩行情、均值回歸特征資產的依賴，挑對行情、挑對資產還是首要。
